“银价:您应该担心的最少”

我听到上月关于白银供应的一些令人不安的报道,我觉得每个投资者都应该知道。 尽管贵金属目前处于修正模式,但长期的供应担忧不会很快消失。 为了对金条市场有所了解,我与Miles Franklin的Andy Schectman进行了交谈,他与该行业有着深厚的联系。 他每天看到的东西可能只会迫使您计算自己拥有的盎司量。

杰夫·克拉克(Jeff Clark):安迪,请介绍一下您的行业联系人以及如何获得自己的信息

安迪·施克特曼(Andy Schectman):我们的产品来自美国最大的六家薄荷经销商中的三家。 杰夫:您做了一些有趣的事情,在这些资源以及二级市场的经销商方面拥有20年的经验,因此我们与任何人一样都与这个行业紧密相连。

就供应和溢价向我发表评论。 告诉我们您现在在金条市场上所听到和看到的东西。

安迪:我觉得我好像是在哭泣的男孩,或者我已经在同一个鼓上打了太久了 。 但实际上,自2007年下半年以来,我一直认为,最终该市场将更少地由价格抛物线(我认为最终会发生)来定义,而更多地是由供应不足引起的。 您会偶尔看到一些报告,指出这只是缺乏精制银或缺乏可投资形式的白银。 但就我而言,这是一个主要的供应赤字问题,而且情况越来越严重。

以美国造币厂为例。 现在,正如我们所说的,您几乎无法获得银鹰牌。 我们看到交货延迟了三到四周,而过去三周中保费上涨了1美元或更多。 该国的大多数供应商都不愿接受大量的白银鹰牌订单,因为他们不知道(a)何时获得它们,以及(b)到达时的溢价是多少。

< 我正在和保诚巴赫的负责人交谈,问他关于银鹰的事。 他说:“您知道,分配一经收到,便已售罄。我们无法保留它们。” 这是该国最大的美国薄荷产品分销商之一。

这一切都是在群众参与很少的环境中发生的。 这个国家几乎没有人甚至持有过金币或银币。 因此,如果现在很难买到金条,那么当大众需要购买时,会变成什么样呢? 这就是让我彻夜难眠的原因。

杰夫:一些分析家说,这是一个瓶颈问题,造币厂有足够的库存,但只需要更多时间或更多工人即可将金属制成客户想要的金条和金币。

安迪:不,我不相信。 您知道什么公司,如果他们有那么大的潜在利润,就不会增加产量并雇用更多的工人来满足需求? 在我看来,“低效模式”的论点是一个借口。

看看美国造币厂的所作所为:自2008年以来,他们从未生产过白金鹰。它们的黄金产量可能只有后者的十分之一。 水牛城就像他们做的金鹰。 他们几乎没有制造任何分数盎司的金雕。 哎呀,他们甚至无法跟上他们所提供产品的需求。 这听起来像瓶颈吗? 还是因为需求远远大于可用供应量? 对我来说很明显是后者。

杰夫:您在二级市场上看到了什么? 投资者在卖金条吗?

安迪:没有二级市场。 绝对没有。 没有人卖掉任何东西,至少不卖给我们。 想一想:如果这是一项传统投资,并且您的投资组合在去年像白银一样上涨了100%,您可能会认为一些投资者会获利并把剩余的部分拿走–但没人会卖出任何东西。

这就是为什么我认为供应不足是这个市场上最大的问题。 随着时间的流逝,我认为它将变得更加明显。 [编者按: 注意:在这种情况下,我们使用的“二级市场”一词是指金条的卖方,而不是废品市场。]

只有五个主要的铸币厂–美国,加拿大,南非,奥地利和 澳大利亚。 是的,这里有一个中国造币厂和几个瑞士造币厂,还有一些私人炼油厂,但在总体方案中却很少。 我们处于这样的情况下,造币厂限制了选择并提高了溢价,而这是在大多数人没有金条的时候发生的。 人们越来越希望人们得到的是金银而不是纸币,我想您会发现保费呈抛物线型,供应会更加紧张。

杰夫:您得到的很多吗?

安迪:比以往任何时候都多。 我们看到的有趣的事情之一是,许多年轻人将脚趾浸入水中,到处乱买一点银。 我们还看到更大的订单,财务顾问打来的电话越来越多,询问我们是否可以帮助他们的客户。 是的,基数正在扩大。

杰夫:这很有趣。 那么,您现在是否看到对黄金或白银的更多需求?

安迪:新业务的90%来自白银。 而且我认为这表明了经济状况。 人们试图进入贵金属,但他们认为黄金太高了。 我认为他们购买白银是因为他们意识到拥有黄金的基本原则也适用于白银。 他们认为白银的获利潜力也更好。 实际上,这使得目前的黄金供应量优于白银的供应量,而这很大程度上与价格有关。

杰夫:为什么保费波动如此频繁 ?

安迪:现在几乎无法估算保费。 由于产品的可用性越来越小,需求越来越强,因此保费实际上在一夜之间发生了变化。

不需要很多全国性的大投资者来迫使保费提高。

净的是,我们很难说出保费是多少 杰夫:您提到基金经理的兴趣增加了。

告诉我们您听到的评论的种类,以及他们为什么购买金银。

安迪:我认为这来自他们的客户。 我的印象是,人们开始承担更多的学习责任,以对自己的资产负责,我认为他们是在告诉理财顾问购买黄金。 在某些情况下,这是因为他们不需要纸质衍生工具。

财务顾问不喜欢黄金和白银已经不是什么秘密了。 一旦资金流向了金银交易商,它就不会很快回到股票投资组合中,因此他们将其抹黑了。 但是现在,我的印象是客户要求他们购买它们。 因此,这不一定是因为财务顾问想要黄金的程度与客户要求黄金的程度一样。

这是一个很好的例子。 明尼阿波利斯的一家公司代表着Pillsbury的财富,几个月前,他们请我与他们的合伙人谈谈贵金属。 在对话结束时,他们说:“好吧,我们要为一个客户下订单。”听说是针对一个客户时,我认为价格在50,000美元至100,000美元之间。 这个订单有500万美元。

这有两个令人惊讶的事情:第一,这是我有史以来最大订单的两倍。对于一个新客户来说,这是一个订单。 这样,又有多少潜在的买家呢?其次,他们向我清楚地表明,由于没有一位客户的压力,他们寻求了我,因此,无论如何,客户都在要求金条 他们的财务顾问怎么说。

Jeff:听到所有这些新买入的消息,可能会使一些人认为我们已经接近市场顶峰了。 p>

Andy:不,不[笑]。我认为Richard Russell说得最好:“牛市因疲惫和过度参与而死。”嗯,我们离这一点还很遥远 这个国家很少有人拥有黄金和白银。 哎呀,我是金银交易商,我的大多数同伴都不拥有任何黄金和白银! 是的,您看到的广告越来越多,但购买黄金的广告与出售黄金的广告数量一样多。 我认为这表明这个市场还没有耗尽。

请记住,在2000年,每个人和他的兄弟都有纳斯达克的一些股票。 这就是疲惫或参与过度的市场的一个例子。 杰夫:白银的最高保费在哪里?

安迪:现在最好的白银买入是垃圾 银。 顺便说一句,我认为“垃圾”一词是不公平的。 它不再是垃圾了。 它在90年代曾经是过时的东西,当时白银价格为每盎司3或4美元,并且基本上以熔化价值出售,没有溢价。 因此,我将其称为“ 90%的硬币角点和四分之一。”无论如何,垃圾白银目前的溢价最低,并且在我看来,这是最大的上升潜力。

下一个将是10-和100 盎司的银条。 然后是一盎司的银币-但是老鹰队现在很昂贵,如果可以的话。 奥地利爱乐乐团目前使用一盎司的银币具有最好的价值,并且可以购买。 但同样,所有银币的溢价都在不断提高。

杰夫:黄金怎么样?

安迪:黄金还不算坏。 实际上,我想说的是,目前一盎司硬币和金条的黄金供应量是不错的。 小数部分可用不多。 水牛城仍然很难获得。 除此之外,加拿大枫叶,澳大利亚袋鼠和克鲁格兰德等具有适度可用性的一盎司硬币。

杰夫:那么,外卖消息是什么?

安迪:首先,我想你说的最好 您建议“累计”。这不仅可以消除您所支付的价格和保费的波动性,还可以助您一臂之力。 如果我对这个市场是正确的,并且我真的相信我是对的,那么它将由缺乏精制产品来定义。 为了解决这个问题,只需一个月又一个月地积累,并在能获得所需的东西时多谢。

第二,这与您拥有的盎司数有关。 您想获得尽可能多的盎司,而又不花一分钱和一分钱。 坚持使用最受认可的产品-例如,不要购买1000盎司的金条,因为它们的流动性很差。 您想最大程度地利用流动性,可以通过购买最常见的金条形式(一盎司的硬币,金条和圆形)来实现。 10盎司和100盎司产品;

最后,请记住,溢价和佣金是两种不同的动物。 佣金是经销商在溢价之上获得的。 溢价是行业所承受的。 因此,如果美国造币厂向分销商以现货价3美元的价格出售白银鹰,那是在向公众进行标记之前。 因此,即使“溢价”很高,您实际上还是会在出售时收回大部分。 [Ed注意:买主在出售时会收回大部分溢价的情况并不少见,特别是在需求旺盛的时期。]

因此,即使您没有购买,也要购买黄金和白银。 不要向我购买它,因为如果我是对的话,一无所获可能是您最大的挑战。

杰夫:谢谢您的见解,安迪。


我们刚刚结束了春季凯西峰会,“接下来的几年”,这是一次真正的轰动一时的活动,其中包括来自35位最成功专家的详细投资建议。 我们涵盖了贵金属,能源,利率,经济,房地产等各个方面。 这是为未来做好准备的唯一最佳方法。 您可以通过完整的20小时音频CD套装来观看整个峰会的每一分钟,可在此处获得。

2011年5月18日

杰夫·克拉克(Jeff Clark)是Casey每日新闻中BIG GOLD的编辑。

orig11 / clark-j24.1.html

相关推荐

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址