从7月15日开始非法买卖场外交易的黄金和白银

朝着行政命令6102第2部分迈出的一小步,为腐败的国会人类迈出了一大步。

来自:FOREX.com

日期:6月17日,星期五 2011年下午6:11

主题:重要帐户通知重新:金属贸易

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重要帐户通知重新 :金属贸易

我们想让您知道FOREX.com产品的一些即将发生的变化。 根据美国国会颁布的《多德-弗兰克法案》,一项新的法规将禁止美国居民在场外交易包括黄金和白银在内的贵重金属。该法规将于2011年7月15日星期五生效。

结合这项新规定,FOREX.com必须在2011年7月15日(星期五)美国东部时间下午5点交易结束时停止对美国居民的金属交易。 因此,所有未平仓金属头寸必须在美国东部时间2011年7月15日下午5点之前关闭。

我们建议您在下个月结束对这些产品的交易活动,以防新规则的出现,因为任何未平仓的XAU或XAG头寸都将在7月之前保持平仓 美国东部时间2011年15月15日下午5:00左右将自动清算。

我们非常抱歉对遵守美国新法规造成的不便之处。 如有任何疑问,请随时与我们的客户服务团队联系。

此致

FOREX.com团队

到目前为止,我们仅从Forex.com收到此警告。 我们正在等待观察,哪些其他交易商通知他们的客户,在柜台上交易黄金和白银将很快成为非法。

看来,Forex.com对法律的解释主要源于《美国证券交易法》第742(a)条 《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)“禁止任何人(又包括公司)以杠杆方式与不是合格合同参与者或合格商业实体的人进行任何商品的交易或要约进行任何商品的交易。 ”。

对冲基金法律博客的一些史前研究:

《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(“该法案”)已更改了一些法律, 所有证券法,包括《商品交易法》。 有两个特定的变化处理现货市场上商品的某些交易。 具体而言,该法第742条涉及零售商品交易。 在本节中,对《商品交易法》的案文进行了修改,以包括新的第2(c)(2)(D)节(涉及零售商品交易)和新的第2(c)(2)(E)节(禁止交易)。 与散户投资者进行即期外汇交易,除非交易者受联邦监管机构(即CFTC,SEC等)的监管。 根据国会制定规则的电子表格,这些法规自颁布之日起生效180天。

我们提供了新章节的概述,并在下面完整地重印了它们。

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新的CEA第2(c)(2)(D)节–关于现货商品(金属)

CEA的新第2(c)(2)(D)节旨在扩大CFTC在零售商品交易方面的权力。 基本上任何现货商品交易(即现货金属)都将受CFTC管辖和规则制定机构的管辖。 实际在28天内交付的商品免税。 CFTC希望免征商品需要在2天之内交付的权利,但各种硬币收集者都能够游说国会更长的交付期限(请参见此处)。

CFTC很有可能会在此新部分下看到法规建议,并且会随时向您提供与此新部分有关的任何法规声明。

新的CEA第2部分( c)(2)(E)–关于现货外汇

新的CEA第2(c)(2)(E)节的主要内容是监管现货外汇市场 。 尽管该部分要求CFTC最终完成关于即期外汇的法规(这是在一月初提出的),但有趣的是,它还向CFTC等其他联邦监管机构提供了对市场的监督。 这意味着将来,就相同基础工具的交易而言,不同的市场参与者可能会受到不同的监管制度的约束。 《华尔街日报》(Wall Street Journal)的一篇文章讨论了这对零售外汇交易以外从事其他活动的公司的影响。 CFTC的拟议规则为零售外汇交易建立了某些合规性参数,要求零售外汇经理进行注册,并要求这些经理通过一项称为Series 34考试的新监管考试。 我们尚不知道其他监管机构是否会采用类似于CFTC的规则,还是会从头开始编写规则。

接下来,来自亨德森·莱曼(Henderson Lyman):

禁止本节 但是,如果此类交易导致在28天之内实际交付,或产生了在有能力交付和接受商品的能力的卖方和买方之间交付的强制执行义务,则742(a)不适用。 与他们的业务联系。 这可能是有问题的,因为在大多数现货金属交易中,几乎所有合同都无法满足这些要求。 结果,尽管法院对第742(a)条的解释尚不明确,但第742(a)条可能会对OTC现金贵金属行业产生重大负面影响。 同样,在这里,那些愿意成为OTC金属交易对手的人也必须寻求专业帮助,以讨论可能的运营和监管应急计划。

如果“导致实际交易, 在28天之内或在委员会可能根据规则或法规决定的其他期限内,按照委员会根据有关商品在现金或现货市场上的典型商业惯例,根据规则或法规决定的较长期限内交付;” las,委员会决定不干预并保持豁免状态窗口如此之小,以至于几乎影响到在黄金和白银现货市场上交易的所有交易所。

更多信息:

取消OTC外汇交易

《多德-弗兰克法案》自生效之日起90天内禁止大多数零售OTC外汇交易。 该法令第742(c)条规定如下:

………[包括公司在内的]任何人不得向不与之竞争的人提出要约或与之达成协议。 合格的合同参与者,任何以外币的协议,合同或交易,除非符合联邦监管机构的规则或法规,允许该协议,合同或交易遵循联邦监管机构应规定的条款和条件…</

但是,如果CFTC或其他有资格的联邦机构在颁布后的90天内发布有关外汇监管的准则,则该规定将不生效。 CFTC目前正在鼓励注册人和公众了解应如何执行该法案。 请参阅以下网站地址第XX节“外币(零售兑换)”中有关场外交易衍生品的CFTC规则。 场外交易外汇参与者寻求专业帮助以讨论可能的运营和监管应急计划至关重要。

消除场外交易金属

关于场外交易贵金属(例如金或银),第742条 该法案(a)禁止任何人[再次包括公司]通过杠杆交易或与非合格合同参与者或合格商业实体的人进行任何商品的交易或要约。 保证金基础。 该规定旨在扩大之前于2008年由国会批准的《农场法案》中所谓的“零油定价”。狭窄的《农场法案》授权CFTC采取反欺诈行动,涉及即期交易和/或其他杠杆式外汇交易,而无需 证明他们是期货合约。 《多德-弗兰克法案》现在将这一权限扩大到几乎所有涉及杠杆或保证金(即场外交易贵金属)的零售现金商品市场产品。

第742(a)条的规定不适用, 但是,如果此类交易导致在28天内实际交付,或产生了可执行的义务,即有能力在其业务范围内交付和接受商品交付的卖方和买方之间进行交付。 这可能是有问题的,因为在大多数现货金属交易中,几乎所有合同都无法满足这些要求。 结果,尽管法院对第742(a)条的解释尚不明确,但第742(a)条可能会对OTC现金贵金属行业产生重大负面影响。 同样,在这方面,那些愿意成为场外交易金属交易对手的人也必须寻求专业帮助,以讨论可能的运营和监管应急计划。

消除小池豁免

该法第403节中的“私人顾问”豁免,即1940年《投资顾问法》(“顾问法”)第203(b)(3)节,将在该法生效日期(2011年7月21日)后一年内取消。 。 从历史上看,许多未注册的美国基金管理人都在免税的情况下采用了这种豁免方式:

(1)在过去的12个月中客户少于15个;

(2)通常不会将自己作为投资顾问向公众展示; 并且

(3)并不充当注册投资公司或业务开发公司的投资顾问。

目前,顾问可以对待他们所建议的未注册资金,而不是 这些豁免的投资者,作为他们的客户。 这样就形成了一种惯例,即某些顾问可以管理多达14个未注册资金,而无需根据《顾问法》进行注册。 因此,取消此项豁免代表了监管环境的重大转变,因为这种做法将在大约一年后不再允许。

也是重要的考虑因素,《多德-弗兰克法案》要求新的联邦注册 以及管理阈值,该阈值基于经理管理的资产数量(“ AUM”)。 尽管尚未进行,但各州可能会颁布法律,旨在为资产管理规模低于新的联邦级别的管理人员创建类似的注册框架。

获得认可的投资者资格

部分 该法令第413(a)修改了可以被视为合格投资者并因此有资格成为合格参与者(“ QEP”)的人的财务资格。 具体而言,经修订的经认可的投资者标准仅包括以下类型的个人:

1)自然人,其个人净资产或与配偶共同的净资产至少为1,000,000美元,但不包括该投资者的资产净值。 主要居住地;

2)自然人,在最近两年中,每个人的年收入都超过200,000美元,或者在同年中每年与配偶的共同收入超过300,000美元,并且有合理的预期 在本年度达到相同的收入水平; 或

3)所要出售或出售的证券的发行人的董事,执行官或普通合伙人,或该发行人的普通合伙人的董事,执行官或普通合伙人。 p>

基于此语言,重要的是要注意,经修订的经认可的投资者标准仅适用于新投资者,而不适用于现有投资者。 但是,现有投资者的额外认购通常被视为需要确认持续的投资者资格。

2010年7月27日,美国证券交易委员会(SEC)在计算个人净资产时提供了有关个人主要住所估值的更多信息。 特别是,SEC对这一规定的解释如下:《多德-弗兰克法案》第413(a)节未定义“价值”一词,也未涉及抵押和其他债务的处理 为计算净值而由居所担保的债务……在对法案要求的委员会规则进行变更之前,也可能不包括由主要居所担保的债务额,直至其公平市价。 由住房担保的超出住房价值的债务应视为负债,并应从投资者的净债务中扣除。

2011年6月18日

条款/柜台交易 -gold和银色待非法-开始七月-15

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